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3 月 21 日，蔚来集团正经对外公布 2024 年度及 2024 年第四季度财报，其最大的亮点在于，营收立异高，毛利率在束缚改善，况兼本年 Q4 有望完结盈利。

2024 年，蔚来全年录用量达到 221970 台，同比增长 38.7%，创下历史新高。四季度录用量 72689 台，也创下新高。

营收和毛利率也完结了同比增长。其中四季度营收达到 197 亿元，同比增长 15%，成为史上营收最高的一个季度；全年营收 657.3 亿元，同比增长 18.2%，成为史上营收最高的一年。

同期毛利率合手续改善，2024 四季度整车毛利率晋升至 13%，详细毛利率达到 12%，超市集预期，全年整车毛利率也清晰在 12%，详细毛利率接近 10%。

从收货单来看，蔚来销量增长带动营收增长，且创历史新高。但不行冷落的是，失掉也在束缚扩大，蔚来的挑战依然存在。蔚来但愿通过基础设施、研发的合手续参预，以及多品牌策略，能在越发历害的竞争环境下完结解围。

在财报发布之后的电话相易会上，李斌默示，从本年 4 月到年底，蔚来旗下三大品牌共九款新产物密集落地，加上降本增效的设施将合手续阐明作用，这王人会合手续改善公司的盈利才能，是以对本年 Q4 完结盈利有信心。

一些要道数据和阐明

2024 年的第四季度是蔚来营收、销量阐明最佳的一季，对全年阐明至关迫切。从销量来看，2024 年第四季度录用 72689 辆车，其中蔚来录用 52，760 辆，乐说念录用 19，929 辆，较 2023 年第四季度增长 45.2%，较 2024 年第三季度增长 17.5%。

其中 2024 年 12 月，蔚来共录用新车 31，138 台，单月录用量超 3 万台立异高，环比增长 51.3%，同比增长 72.9%。

蔚来全年共录用新车 22.2 万辆，比 2023 年的 16 万辆增长 38.7%。

值得一提的是，乐说念 L60 在 9 月 28 日开启录用后第三个完朔月即单月录用量过 1 万台，录用速率行业当先。悉数这个词第四季度共录用 19929 辆，占畴昔 Q4 总销量的 27%。

在营收方面，蔚来 2024 年第四季度营收为 197.034 亿元，较 2023 年第四季度增长 15.2%，较 2024 年第三季度增长 5.5%。

2024 年蔚来营收 657.32 亿元，比拟 2023 年 556.18 亿元再度增长百亿，成为史上营收最高的一年。

从业务组成来看，蔚来 2024 年第四季度的中枢汽车销售额为 174.756 亿元，较 2023 年第四季度增长 13.2%，较 2024 年第三季度增长 4.7%。其他业务销售额为 22.278 亿元，较 2023 年第四季度增长 33.8%，较 2024 年第三季度增长 12.7%。

蔚来 2024 年第四季度毛利为 23.089 亿元，较 2023 年第四季度增长 80.5%，较 2024 年第三季度增长 15.0%。第四季度的毛利率为 11.7%，而 2023 年第四季度为 7.5%，2024 年第三季度为 10.7%。

2024 年全年毛利润 64.93 亿元，比拟 2023 年增长 112.8%。全年毛利率 9.9%，其中汽车毛利率 12.3%，王人较 2023 年均有不小晋升。

第四季度蔚来销售用度为 48.78 亿元，同比高涨 22.8%成人动漫网，环比高涨 18.7%。全年支拨 157.41 亿元，同比增长 22%。

对此蔚来官方的讲明是，销售支拨环比高涨的根底原因是为了试验新品牌，以及搭建更多的销售渠说念。

2024 年第四季度，蔚来研发参预用度为 36.36 亿元，环比增长 9.6%。全年研发用度为 130.37 亿元。

这亦然车企共同的采用，为了支合手新车发展，晋升销量，扩大市集份额，不得不在研发、渠说念、营销等设施加大参预。浩繁的支拨一定会负担举座数据，尤其是在收入和利润上的阐明。

另外，蔚来 2024 年的现款储备蔚 419 亿元，保合手相对清晰，蔚来默示这足以支合手蔚来十二个月的合手续规画。

2025 将是蔚来要道大年

蔚来旗下布局了蔚来、乐说念、萤火虫三大品牌，缠绵通过多品牌策略来扩大销量界限，摊薄固定成本，并加速换电集结和自动驾驶工夫生意化‌。

2025 年行为蔚来的产物大年，三大品牌共有 9 款新车待发布，其中蔚来品牌共有 6 款，代表蔚来最高水准的 ET9 将不才周开启录用；

本年二季度，蔚来还将发布 2025 款 ET5、ET5T、ES6、EC6，其中的更正和升级触及到外不雅、体验、智驾芯片等等。同期，本年下半年蔚来品牌还将发布一款新车。

乐说念会严慎收场车型数目，现在权谋中共有两款新车，其中乐说念第二款车 L90 将在二季度发布，三季度录用；乐说念品牌第三款车型将在第四季度发布。

最新的萤火虫品牌首款车型将在 4 月开启录用。蔚来瞻望这些新车王人将对毛利有积极孝敬。比如乐说念能作念到 15% 的毛利率。悉数这个词蔚来品牌能完结 20% 的毛利率，这对蔚来四季度的盈利成见有出奇积极的真理。

2025 年蔚来的销量成见是 44 万辆，销售增长能源将主要依赖 2025 年的新车销量，尤其是乐说念，预期中要孝敬一半的份额。

不外在电话会中，李斌出奇提到 2024 年乐说念的销量莫得达到我方的预期。其中最迫切的原因，一方面是乐说念行为全新的品牌，在品牌的着名度方面如故远远低于竞品。品牌着名度影响了新增长。

其次是渠说念的问题。现在乐说念的门店数目跨越 400 家。但这些门店王人是新开的，其阐明的作用也有爬升的经过。现在 60% 的销售东说念主员加入公司不到三个月，是以他们销售手段的熟练需要一个经过。另外还有负面公论的影响等等。

2025 一样亦然蔚来的工夫大年，全年 130.37 亿元的研发参预逐渐初始展现效力，并初始在三大品牌上体现出来，比如线控转向、全域 900V 高压架构、NT3.0 平台、换电集结及智能驾驶工夫等，包括客岁也曾发布的蔚下天下模子架构 NWM，天枢 SkyOS 操作系统、神玑芯片等等。

同期，这些工夫在不同品牌完结复用，也能大幅缩短研发边缘成本‌。

关于产物设备、成本和供应链的科罚，蔚来也曾有不少降本增效的改造举措，以此晋升毛利率。比如公司大界限奉行基本规画单位，每个单位设置明确的 ROI 来推测参预产出比，触及研发、供应链、销售就业等全方面的全面降本，李斌瞻望从二季度初始能够在财报上看到改进效果。

在成本收场方面，现在智能硬件接口程序化，让单车线缆、联络器成本从 2000 元减到 1000 元；夙昔两三年自研零部件见效权臣，ET9 及 2025 款 5、6 系搭载自研芯片，单车芯片成本缩短约 1 万元，

同期让产物走向平台化，晋升通用性，像座椅和解结构，两品牌共用，使座椅物料成本缩短 10%；还有专科成本管控团队平直向 CFO 申诉并设定降本成见，2024 年物料清单成本已降 10%，2025 年合手续鞭策。

换电就业是蔚来的中枢，亦然蔚来参预最大的界限之一。截止现在，蔚来领有 3188 座换电站，充电桩跨越 2.5 万个。

现在蔚来已与长安、吉祥、奇瑞、江汽、广汽、一汽、路特斯等车企达周密标的、多档次的换电策略攀附。

2025 年蔚来缠绵累计完成 27 个省级行政区、超 2300 个县级行政区的换电站全袒护。

3 月 17 日，蔚来和宁德时期共同签署换电策略攀附条约，晓示将共建环球最大的换电集结，接下来宁德时期向蔚来能源投资 25 亿元，用于构建袒护全系乘用车的换电集结、和解溜业工夫程序、真切成本与业务攀附。

同期，萤火虫品牌新车型将应时导入使用宁德时期巧克力换电程序和集结。两边换电集结将袭取"双网并行"花样。

宁德时期的入局能够为蔚来的换电体系建造缓解一定的资金压力。不外蔚来的策略也出奇明确，诚然延续坚合手换电，但尽量借助换电巴合资伴资源，让因换电的参预尽量减少并相对可控。

蔚来默示，参预多年的换电站的集结效应，很快就能阐明价值，为蔚来带来质变。

另外，本年蔚来还将进入环球 25 个国度和地区。

其实岂论是产物的加速落地、工夫的迭代升级，如故组织架构的自我改造，不丢脸出蔚来也曾在尽可能快地来粗野市集变化。关于 2024 年的收货单，诚然市集响应不一，但举座而言，如故有很大的亮点和契机。

那么关于蔚来的畴昔预期，到底是若何才是合理的呢？

"永恒来看要作念到 200 万辆以上的界限，20% 的毛利率，大致 7%-8% 的净利润率，是一个能够合手续规画的智能电动汽车公司永恒基本的生活线。"李斌说。

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